Gemeinsam mit seiner Koautorin Eliza Stenzhorn und seinem Koautor Dr. Matthias Schmitt analysiert Lars Hornuf die Frage, ob Anleger beim Crowdinvesting systematisch in geographisch nahe Unternehmen investieren und ob bestimmte Anlegergruppen dieses Verhalten erkl?ren. Das Autorenteam untersucht zudem, ob Investitionen mit einem Local Bias 澳门皇冠_皇冠足球比分-劲爆体育 oder weniger h?ufig scheitern. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Crowdinvestings einen Local Bias aufweisen. Business Angels und Investoren mit pers?nlichen Beziehungen zum Unternehmensgründer weisen einen gr??eren Local Bias auf als regul?re Crowd-Investoren. Gut diversifizierte Anleger leiden hingegen weniger unter dem Local Bias. Insgesamt zeigen die Ergebnisse, dass Anleger, die vor allem lokal investieren, h?ufiger Start-ups ausw?hlen, die in Insolvenz geraten. Ob der der Local Bias im Crowdfinvesting eine Verhaltensanomalie oder eine rationale Pr?ferenz darstellt, h?ngt jedoch von der jeweiligen Plattform ab.